EJECUTIVO: Ventas de Black Diamond frustradas por una apertura débil

Publicado por Thomas J. Ryan | 8 de agosto de 2023 | Exec Apparel, Exec Outdoor, Exec Sportsmans, Característica, SGB Executive

Las ventas de Black Diamond cayeron un 23,7 por ciento en el segundo trimestre debido a una combinación de una menor demanda de los consumidores y una continua menor apertura a compras a medida que sus principales socios mayoristas de América del Norte reducen los niveles de inventario, según su matriz Clarus Corp. Los funcionarios de la compañía ven una mejora, pero No espere que los inventarios del mercado se reequilibren hasta fin de año.

Las ventas en el segmento Outdoor de Clarus (Black Diamond) fueron de 40,1 millones de dólares en el trimestre, en comparación con los 52,6 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Las ventas sin efecto cambiario disminuyeron un 22,8 por ciento (sin efecto cambiario)

"Nuestro segmento de actividades al aire libre se vio afectado por la menor demanda de los consumidores, dado el entorno inflacionario y la continua menor apertura a compras a medida que los socios minoristas ajustan el tamaño de su inventario", dijo Aaron Kuehne, director de operaciones de Clarus, en una llamada con analistas. "Además, nuestros socios minoristas están actuando de manera conservadora en términos de reconstruir el inventario, específicamente semanas de inventario disponible, donde vemos que los minoristas clave se comportan de manera conservadora y acortan sus semanas de suministro".

Añadió: “Creemos que esto se debe a los niveles inflados de inventario en toda la industria, específicamente los productos de marca privada, que afectan el capital de trabajo general y los dólares abiertos a la compra. Sin embargo, a medida que nos acercamos al tercer trimestre, comenzamos a ver que los hábitos de compra minorista se normalizan, pero esperamos que sea necesario hasta fin de año antes de que el mercado se acerque al equilibrio”.

De cara al futuro, Kuehne dijo que la principal prioridad del segmento Outdoor sigue siendo buscar alinear mejor la oferta y la demanda en todas las regiones y canales, al tiempo que se reducen los niveles de inventario de Outdoor en un 15 por ciento para finales de este año tras año. Añadió: “También en la parte superior de nuestra lista de prioridades está el objetivo de reconstruir nuestro enfoque de comercialización en América del Norte, basando nuestra iniciativa de indumentaria y reforzando nuestra presencia digital.

Para compensar parcialmente la debilidad en los canales mayoristas, se mantuvo la sólida ejecución en el negocio directo al consumidor (DTC) de Black Diamond.

Warren Kanders, presidente ejecutivo, dijo en la llamada que la fortaleza de DTC condujo a una mejora secuencial en las ventas durante todo el período en Black Diamond. Dijo: “Vimos un aumento en las ventas cada mes, impulsado por un fuerte impulso en el comercio directo al consumidor, lo que ayudó a reducir nuestro inventario. Si bien vimos cierta degradación del margen debido a la actividad promocional y de precios bajos, aun así aumentamos nuestro margen bruto exterior en 440 puntos básicos a 37,5 por ciento, logrando nuestro plan de generar efectivo y normalizar aún más el inventario”.

Clarus recortó su perspectiva general para el año después de informar que los resultados del segundo trimestre cayeron por debajo de las expectativas de los analistas debido a la presión promocional y la prolongada reducción de inventario que afectó también a sus otros dos segmentos, Precision Sport y Adventure.

Las ventas de toda la empresa en el trimestre fueron de 83,7 millones de dólares, una disminución del 27,2 por ciento. El objetivo de consenso de Wall Street había sido 92 millones de dólares.

Las ventas de Precision Sport (municiones Sierra y Barnes) cayeron un 26,7 por ciento a 25,8 millones de dólares debido a un entorno minorista más promocional, particularmente en la línea de productos de municiones. Kanders dijo que, en consonancia con la forma en que otros han informado en el canal, el segmento Precision Sport experimentó caídas en las ventas y mantuvo los márgenes de EBITDA en un 26 por ciento. Dijo: “Hemos reducido los costos para igualar nuestros niveles esperados de producción y ventas, lo que creemos que generará un mayor margen en el segundo semestre. Además, tomamos importantes medidas estratégicas para tratar de estabilizar nuestra cadena de suministro de componentes, lo que esperamos mejore nuestra capacidad de crear programas para nuestros socios hasta 2024”.

Las ventas en el segmento de Aventura (Rhino-Rack, Maxtrax) disminuyeron un 33,9 por ciento a 17,9 millones de dólares, lo que refleja una menor demanda de los consumidores dadas las difíciles condiciones del mercado y el difícil entorno macroeconómico tanto en Australia como en América del Norte. Kanders dijo que el segmento de Aventura experimentó una estabilización continua en el mercado, lo que resultó en mejores márgenes brutos de 370 puntos básicos a 42,4 por ciento para el segmento de Aventura. Dijo: “Seguimos viendo niveles de ventas normalizados en Australia, que esperamos aumentar en el segundo semestre, estacionalmente más fuerte, a medida que introducimos nuevos productos interesantes. El negocio estadounidense de Adventure experimentó un fuerte crecimiento mes tras mes durante el trimestre, mejorando las ventas en un 63 por ciento durante el primer trimestre de 2023”.

Sobre una base ajustada, las ganancias cayeron un 67,9 por ciento a 4,2 millones de dólares, o 11 centavos por acción, en comparación con 13,1 millones de dólares, o 0,33 dólares por acción diluida, en el mismo trimestre del año anterior. El objetivo de consenso de los analistas es de 13 centavos.

La pérdida neta, incluyendo partidas no monetarias y costos de transacción, fue de $2,1 millones, o 6 centavos por acción, en comparación con los ingresos netos de $3,8 millones, o 9 centavos, en el segundo trimestre del año anterior.

Los márgenes brutos se redujeron a 36,7 por ciento desde 38,0 por ciento impulsado principalmente por el descuento de municiones en el segmento Precision Sport dado el entorno más promocional. La flexibilización de los costos de transporte tuvo un impacto positivo en el margen bruto de 140 puntos básicos, lo que fue más que compensado por una combinación desfavorable de canales y productos de 160 puntos básicos y un impacto negativo de 110 puntos básicos por el tipo de cambio de moneda extranjera.

Los gastos de venta, generales y administrativos disminuyeron un 15 por ciento a $30,2 millones en comparación con $35,4 millones en el mismo trimestre del año anterior. La disminución fue impulsada por iniciativas de reducción de gastos en los segmentos de actividades al aire libre, aventuras y deportes de precisión, así como por menores gastos de compensación no monetarios basados ​​en acciones para premios por desempeño en empresas. Como porcentaje de las ventas, los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron del 30,8 por ciento al 36,1 por ciento.

La compañía ahora espera ventas para el año fiscal 2023 de $385 millones a $400 millones (aproximadamente $420 millones anteriormente) y un EBITDA ajustado de $42 millones a $50 millones (aproximadamente $60 millones anteriormente). Además, ahora se espera que los gastos de capital oscilen entre $6,5 millones y $7,5 millones (entre $7 millones y $8 millones anteriormente), y ahora se espera que el flujo de efectivo libre oscile entre $30 millones y $35 millones ($35 millones a $40 millones anteriormente) para todo el año 2023.

En la sesión de preguntas y respuestas, Kuehne señaló que los desafíos del mercado de reducción de existencias están afectando principalmente a Black Diamond. Dijo que los problemas de reducción de existencias más problemáticos se están produciendo en las cuentas nacionales y en las cuentas clave que se han visto particularmente desafiadas por su exposición al inventario de marcas privadas. Señaló que la distribución de Black Diamond en Norteamérica consiste en cuentas nacionales, cuentas clave y minoristas especializados que representan aproximadamente un tercio de las ventas cada uno.

Kuehne señaló además que los socios minoristas de Black Diamond siguen siendo "muy conservadores" cuando piensan en semanas de inventario disponible. Añadió: “Solo por contexto, antes de COVID, era típico que los socios minoristas tuvieran entre 10 y 12 semanas de inventario disponible. Durante COVID, el inventario disponible aumentó de 18 a 20 semanas. Y actualmente, tenemos entre seis y siete semanas de inventario disponible. Entonces, lo que realmente está haciendo es transferir gran parte de ese riesgo hacia las diferentes marcas, y también nos obliga a revisar nuestro proceso de planificación de la demanda, algo que estamos haciendo”.

Clarus no sólo busca gestionar mejor los niveles de inventario, sino que también busca formas de optimizar mejor su cadena de suministro para garantizar altos niveles de cumplimiento y que sea “fácil hacer negocios con sus marcas”. Dijo que Black Diamond en el corto plazo se concentrará en desarrollar su presencia digital y respaldar sus cuentas mayoristas en dificultades “con varias iniciativas de venta directa para acelerar totalmente las actividades de reducción de existencias y llegar a un nivel más normalizado aquí durante los próximos seis meses. "

Kanders dijo que Clarus está avanzando con su plan estratégico anunciado el último trimestre para descentralizar el negocio y centrarse en el desempeño de los segmentos individuales.

"Nuestros equipos directivos continúan buscando simplificar sus negocios e invertir más dólares en la comercialización de nuevos productos y mejorar la gestión del canal de ventas", añadió Kanders. “Hemos trabajado cuidadosamente con nuestros socios minoristas para ayudar a impulsar las ventas directas, mientras trabajamos con nuestros socios de la cadena de suministro para gestionar dinámicamente el flujo de inventario con el fin de tratar de reducir los niveles de inventario, al tiempo que garantizamos entregas a tiempo y mayores niveles de cumplimiento. .”

Clarus también ha evaluado su estructura corporativa y ha implementado una serie de iniciativas para reducir sus gastos generales corporativos normalizados en 1,5 millones de dólares en comparación con los de 2022.

Señaló que Neil Fiske, el presidente recientemente contratado de Black Diamond, y Matt Hayward, su nuevo presidente del segmento de Aventura, brindarán su visión para los planes a largo plazo a finales de este año.

Los cambios se producen cuando John Walbrecht, presidente de la compañía desde marzo de 2018, renunció el 31 de marzo de mutuo acuerdo con la compañía.

Kanders concluyó: “En resumen, creemos que hemos llegado al punto más bajo en nuestros segmentos de actividades al aire libre y de aventura, y las rápidas acciones que hemos tomado para ajustar el tamaño de esos segmentos deberían prepararnos para un crecimiento más rentable en períodos futuros. Si bien Precision ha experimentado una desaceleración debido a la dinámica del mercado y la caída normal del verano, creemos que la temporada de caza y el ciclo electoral que se avecina hasta 2024 deberían catalizar la demanda”.

Foto cortesía de Diamante Negro

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